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Investition I (Einführung) (BINV01)

Kursnummer:

BINV01

Kursname:

Investition I (Einführung)

Gesamtstunden:

90 h

ECTS Punkte:

3 ECTS

Kurstyp: Pflicht

Kursangebot: WS, SS

Course Duration: Minimaldauer 1 Semester

Zugangsvoraussetzungen:

keine

Kurskoordinator(en) / Dozenten / Lektoren:

Siehe aktuelle Liste der Tutoren im Learning Management System

Bezüge zu anderen Modulen:

Siehe Modulbeschreibung

Beschreibung des Kurses:

Die moderne globale Wirtschaft ist von finanziellen Themen, Daten und Interessen durchdrungen. Geld und Kapital bilden die Grundlage jeglichen wirtschaftlichen Handelns. Nicht nur Unternehmen, sondern auch jeder einzelne private Haushalt bewegt sich im Spannungsfeld zwischen Investition und Finanzierung. Dazu kommt die wachsende Bedeutung von Investitionsentscheidungen in Sport, Kultur und Politik.

Studierende widmen sich in diesem Kurs der Investitionsseite und damit der Frage der Analyse und Generierung finanzwirtschaftlicher Werte. Behandelt werden zunächst die Grundlagen, Annahmen und Ziele der Investitionstheorie sowie deren Anwendung im praktischen Kontext. Eine Abgrenzung von statischen und dynamischen Verfahren dient der grundsätzlichen Einordnung der Methoden, wobei der Fokus auf den dynamischen Verfahren liegt. Gegenstand der Investitionsanalyse ist die wirtschaftliche Beurteilung der Vorteilhaftigkeit von Zahlungsströmen, welche aus unternehmerischen Entscheidungen jedweder Art resultieren können. Dafür werden die einschlägigen Verfahren detailliert vorgestellt und deren Anwendung eingeübt. Dabei geht es einerseits um das sogenannte reine Vorteilhaftigkeitsproblem und andererseits um die Entscheidung zwischen zwei sich gegenseitig ausschließenden Zahlungsströmen. Unter der Annahme der Unsicherheit von zukünftigen Zahlungsströmen sowie des Vorhandenseins eines vollkommenen Kapitalmarktes ist für die Anwendung der verschiedenen Methoden ein Kalkulationszinssatz zu bestimmen, womit sich Studierende im letzten Teil des Kurses befassen.

Kursziele:

Nach erfolgreichem Abschluss des Kurses sind die Studierenden in der Lage,

  • statische und dynamische Verfahren zu klassifizieren.
  • Investitionsentscheidungen anhand der Kapitalwertmethode zu bewerten.
  • Investitionsentscheidungen anhand der Methode des internen Zinsfußes zu bewerten.
  • Kapitalwert- und interne Zinsfußmethode zu vergleichen.
  • Investitionsentscheidungen anhand der Annuitätenmethode zu bewerten.
  • Investitionsentscheidungen anhand der dynamischen Amortisationsrechnung zu bewerten.
  • Kapitalwertmethode und dynamische Amortisationsrechnung zu differenzieren.
  • Kalkulationszinssatz unter unterschiedlichen Voraussetzungen auszuführen.

Lehrmethoden:

Die Lehrmaterialien enthalten einen kursabhängigen Mix aus Skripten, Video-Vorlesungen, Übungen, Podcasts, (Online-)Tutorien, Fallstudien. Sie sind so strukturiert, dass Studierende sie in freier Ortswahl und zeitlich unabhängig bearbeiten können.

Inhalte des Kurses:

1. Einführung in die Investitionstheorie

1.1 Investitionsbegriff

1.2 Investitionsentscheidungen unter Sicherheit und unter Unsicherheit

1.3 Abgrenzung statische versus dynamische Verfahren

1.4 Annahmen in der Investitionsrechnung

1.5 Investitionsprojekt (Einzelprojektentscheidungen) versus Investitionsprogramm (Programmentscheidungen)

1.6 Praxis der Investitionsplanung

2. Kapitalwertmethode

2.1 Kapitalwert und Ertragswert

2.2 Entscheidungsregeln

2.3 Abhängigkeit des Kapitalwerts vom Kalkulationszinssatz i

2.4 Bewertung der Kapitalwertmethode

3. Interne Zinsfußmethode

3.1 Der interne Zinsfuß

3.2 Berechnung des Zinsfußes

3.3 Der interne Zinsfuß als Grundlage von Investitionsentscheidungen

3.4 Vergleich von Kapitalwert- und interner Zinsfußmethode

4. Annuitätenmethode

4.1 Die Annuität

4.2 Überschussannuität, Periodenüberschussannuität und Kapitaldienst

4.3 Die Annuität als Grundlage von Investitionsentscheidungen

5. Dynamische Amortisationsrechnung

5.1 Die absolute Amortisationsdauer

5.2 Die relative und die maximale Amortisationsdauer mit der Kapitalwertmethode

6. Bestimmung des Kalkulationszinssatzes

6.1 Gewichteter durchschnittlicher Kapitalkostensatz (Weighted Average Cost of Capital – WACC)

6.2 Kalkulationszinssatz bei reiner Eigenkapitalfinanzierung

6.3 Kalkulationszinssatz bei reiner Fremdkapitalfinanzierung

6.4 Kalkulationszinssatz bei Mischfinanzierung

6.5 Kalkulationszinssatz in der Praxis

Literatur:

  • Benesch, T./Schuch, K. (2013), Basiswissen zu Investition und Finanzierung, 3. Auflage, Linde, Wien. ISBN-13: 978-3714302462.
  • Brealey, R. A./Myers, S. C. (2016): Principles of Corporate Finance. 12. Auflage, McGraw-Hill, London. ISBN-13: 978-1259253331.
  • Burger, A./Keipinger, P. (2016), Investitionsrechnung, Vahlen, München, ISBN-13: 978-3800652464.
  • Copeland, T. E./Weston, J. F./Shastri, K. (2007): Finanzierungstheorie und Unternehmenspolitik. 4. Auflage, Pearson, München. ISBN-13: 978-3827371959.
  • Däumler, K.-D./Grabe, J. (2007): Grundlagen der Investitions- und Wirtschaftlichkeitsrechnung. 12. Auflage, NWB, Herne/Berlin. ISBN-13: 978- 3482523038.
  • Hillier, D. et al. (2013): Corporate Finance. McGraw-Hill, London. ISBN-13: 978-0077139148.
  • Kruschwitz, L. (2014): Investitionsrechnung. 14. Auflage, Oldenburg, München. ISBN-13: 978-3110371734.
  • Perridon, L./Steiner, M./Rathgeber, A. W. (2017): Finanzwirtschaft der Unternehmung. 17. Auflage, Vahlen, München. ISBN-13: 978-3800652679.
  • Volkart, R. (2014): Corporate Finance. Grundlagen von Finanzierung und Investition. 6. Auflage, Versus, Zürich. ISBN-13: 978-3039091508.

Prüfungszugangsvoraussetzung:

• Kursabhängig: Begleitende Online-Lernkontrolle (max. 15 Minuten je Lektion, bestanden / nicht bestanden)
• Kursevaluation

Prüfungsleistung:

Klausur, 45 Min.

Zeitaufwand Studierenden (in Std.): 90

Selbststudium (in Std.): 54
Selbstüberprüfung (in Std.): 18
Tutorien (in Std.): 18